Chiến lược của Mark Minervini | Suy nghĩ và giao dịch như một nhà vô địch Phần 2 | Chiến lược giao dịch

Chiến lược của Mark Minervini

Bài viết này là phần tiếp theo của Phần 1 Suy nghĩ và giao dịch như một nhà vô địch | Bộ lọc kỹ thuật và cơ bản.

Trong Phần 1, chúng tôi đã thảo luận về các bộ lọc kỹ thuật và cơ bản khác nhau và cung cấp một số màn hình được xác định trước mà bạn có thể sử dụng để tìm các thiết lập Minervini thông thường bằng ChartMill.

Trong phần thứ hai này, chúng ta sẽ tiếp tục với chiến lược thực tế và đưa ra câu trả lời cho những câu hỏi sau:

Mô hình co hẹp biến động là gì?

Người ta mở vị thế ở đâu và khi nào?

Bạn đặt lệnh dừng lỗ ban đầu ở đâu?

Bạn di chuyển lệnh dừng lỗ từ khi nào?

Khi nào bạn thu được lợi nhuận?

Một vị thế có thể lớn đến mức nào so với vốn giao dịch hiện có của bạn?

Rủi ro tối đa của bạn ở vị thế mới là bao nhiêu (giả sử điểm dừng ban đầu của bạn đạt được)? ...

Mark Minervini Suy nghĩ và giao dịch như một nhà vô địch phần 2

Thông tin được cung cấp trong bài viết này dựa trên hai cuốn sách của Mark Minervini, 'Trade Like a Stock Market Wizard' và 'Think and Trade Like a Champion' .

Quan trọng ! Cả hai bài viết này trên ChartMill đều là điểm khởi đầu tốt nhưng không thể thay thế những cuốn sách tuyệt vời.

Bài viết này không đề cập đến tất cả các khái niệm và thuật ngữ. Do đó, bạn nên đọc cả hai cuốn sách để hiểu và áp dụng đầy đủ các khái niệm và chiến lược.

Bước vào thị trường

Mô hình co thắt biến động

Một trong những khái niệm quan trọng nhất trong cuốn sách này là 'Mô hình Biến động Thu hẹp' (VCP) . Mục đích của nó là xác định chính xác nhất có thể mức giá mà một vị thế có thể và có thể được mở đồng thời giảm thiểu rủi ro.

Nói một cách đơn giản - khi giá chuyển sang mô hình củng cố trong giai đoạn 2 - độ biến động sẽ "khô cạn", có thể nói như vậy. Điều này thể hiện rõ trên biểu đồ khi chênh lệch giữa các đỉnh và đáy liên tiếp trong phạm vi giao dịch trở nên nhỏ hơn.

Dưới đây là ví dụ về cổ phiếu Weatherford (WFRD) với hai mẫu VCP hiển thị trên biểu đồ.

Mô hình co thắt biến động

Số lần co thắt

Số lượng cơn co thắt có thể khác nhau nhưng thường nằm trong khoảng từ 2 đến 6.

Số lượng co lại của mô hình biến động

Mẫu hình co thắt đầu tiên trong WFRD mất gần 5 tháng trước khi đột phá cuối cùng xảy ra và hình thành dưới dạng mẫu hình tam giác tăng dần.

Mẫu hình thứ hai, dưới dạng tam giác đối xứng, ngắn hơn nhiều và chỉ kéo dài khoảng ba tuần trước khi giá phá vỡ mẫu hình.

Khối lượng trong mô hình VCP

Khối lượng giao dịch đóng vai trò quan trọng trong việc diễn giải mô hình. Điều quan trọng là khối lượng giao dịch trong những ngày giảm không cao hơn đáng kể so với khối lượng giao dịch trong những ngày tăng, và về cuối phiên, khối lượng giao dịch giảm đáng kể.

Khối lượng Mô hình co hẹp biến động

Khối lượng giao dịch thấp hơn trong những ngày giảm giá là dấu hiệu cho thấy nguồn cung đang giảm dần và lượng cung được các tổ chức tham gia thị trường tích lũy khá nhanh. Người bán bị áp đảo, khiến khối lượng giao dịch giảm và do đó biến động....

Dấu chân kỹ thuật

Dấu vết kỹ thuật là một chuỗi các chữ viết tắt được sử dụng để định nghĩa nhanh chóng và chính xác một số đặc điểm của VCP.

Dấu chân bao gồm một con số (số tuần) cho khoảng thời gian VCP xảy ra, hai con số biểu thị mức co bóp cao nhất và thấp nhất, và cuối cùng là một con số biểu thị lượng co bóp tạo nên VCP.

Áp dụng vào hai VCP có thể thấy được theo WFRD, chúng ta có hai dấu vết kỹ thuật:

Dấu chân kỹ thuật của Mô hình co thắt biến động

Dấu chân 1: "19W 19/7 4T"

19W = 19 tuần trong đó VCP hình thành 19/7 = Cơn co thắt đầu tiên (lớn nhất) và cuối cùng (nhỏ nhất) 4T = số cơn co thắt tạo nên VCP

Dấu chân 2: "3W 7/4.5 2T"

2W = 2 tuần 7/4,5 = Cơn co thắt đầu tiên và cuối cùng 2T = tổng cộng hai cơn co thắt

Lắc hàng

Các ví dụ trên cho thấy kịch bản lý tưởng nhất. Tuy nhiên, trong nhiều trường hợp, thiết lập sẽ không hoàn hảo như vậy. Do đó, bạn sẽ thường xuyên gặp phải cái gọi là "rung lắc". Ý nghĩa của điều này được thể hiện trong biểu đồ bên dưới:

Sự suy giảm của mô hình co thắt biến động

Khi mô hình hình thành, phạm vi biến động giá trở nên hẹp hơn (giả sử chúng ta đang nói về một thiết lập hoàn hảo). Shakeout xảy ra khi giá giảm xuống dưới đáy dao động gần nhất của VCP cho đến thời điểm đó. Điều này xảy ra trong biểu đồ trên tại điểm 4, khi giá giảm xuống ngay dưới điểm 3 rồi phục hồi.

Đây không phải là ngoại lệ. Thực tế, bạn sẽ thấy những thiết lập này nhiều hơn hẳn so với những mô hình không hề có dấu hiệu suy giảm nào.

Thuật ngữ 'rũ hàng' không được lựa chọn một cách tùy tiện... Nhiều nhà giao dịch mua gần điểm 3, do đáy giá kép (hình thành bởi điểm 2 và 3), đã dừng lỗ ngay dưới điểm 3. Ban đầu, mọi thứ có vẻ diễn ra tốt đẹp, nhưng cuối cùng, chúng ta lại thấy giá thoái lui, kích hoạt các lệnh dừng lỗ nằm ngay dưới điểm 3. Do đó, những người mua trước đó đã bị "rũ hàng" khỏi thị trường.

Đừng ngay lập tức xóa cổ phiếu khỏi danh sách theo dõi nếu bạn nhận thấy hiện tượng rung lắc như vậy xảy ra. Đây là những cú phá vỡ giảm giá giả và nếu giá phục hồi nhanh chóng, đó chỉ là dấu hiệu của sức mạnh. Do đó, một VCP với nhiều lần rung lắc rõ ràng sẽ mang lại cơ hội thành công cao hơn.

Mua tại Điểm trục

Thời điểm cổ phiếu bứt phá khỏi đợt giảm giá gần nhất chính là thời điểm để vào lệnh. Đây là mức giá tối ưu nhất xét trên góc độ rủi ro/lợi nhuận.

Diễn biến giá ngay trước và trong điểm trục rất quan trọng.

Những điểm cần chú ý là khối lượng thấp hơn mức trung bình ngay trước điểm trục (lý tưởng nhất là ngay cả 1 đến 2 ngày khối lượng cực thấp) tiếp theo là khối lượng tăng đột ngột trong quá trình đột phá thực tế.

Điểm xoay của Mô hình co thắt biến động

Mẫu 3C

3C là viết tắt của "Cup Completion Cheat" (Cốc Hoàn thành Gian lận) và đây là thời điểm sớm nhất bạn có thể nắm giữ một vị thế trong một cổ phiếu với tư cách là một nhà giao dịch. Nhìn bề ngoài, mô hình này trông giống như một chiếc cốc có tay cầm, chỉ khác là có hai tay cầm.

Tay cầm nhỏ đầu tiên được gọi là "gian lận" (vì theo tác giả, nó có cảm giác giống như "gian lận").

Mẫu hình này chủ yếu xảy ra trong quá trình điều chỉnh chung của thị trường.

Thiết lập này mang lại lợi thế là bạn có thể vào lệnh khá sớm với lệnh dừng lỗ ngắn hạn. Nếu giá diễn biến thuận lợi, bạn có thể mở rộng vị thế ngay khi giá vượt qua ngưỡng hỗ trợ thứ hai (tay cầm thứ hai).

Mô hình co hẹp biến động 3C

Trò chơi sức mạnh

Power Play là mô hình cờ tăng giá chặt chẽ. Đây là mô hình duy nhất có thể được tiếp cận hoàn toàn từ góc độ kỹ thuật (mà không cần xem xét các điều kiện cơ bản) chính xác vì nó rất mạnh.

Trước hết, mô hình này đòi hỏi rất nhiều động lực vì nó chỉ có thể hình thành sau một đợt tăng giá rất mạnh ban đầu. Hơn nữa, thiết lập này cần phải đáp ứng các thông số co hẹp biến động (phạm vi giá thu hẹp với khối lượng giảm).

Điều kiện để Power Play hợp lệ

Giá tăng vọt (+100%) với khối lượng tăng mạnh trong khoảng thời gian khoảng 8 tuần. Xin lưu ý rằng các cổ phiếu đã ở giai đoạn cuối của giai đoạn 2 sẽ không đủ điều kiện! Các thiết lập tốt nhất được tìm thấy với các cổ phiếu đã bứt phá mạnh mẽ khỏi giai đoạn 1.

Tiếp theo là giai đoạn giá đi ngang trong một phạm vi giá hẹp. Mức điều chỉnh từ đỉnh gần nhất nên là 20% đến tối đa là 25% trong vòng 2 đến 6 tuần.

Lưu ý rằng nếu mức điều chỉnh tối đa chỉ là 10% thì không cần phải có thêm bất kỳ sự co lại nào về giá vì bản thân mức điều chỉnh này khá nhỏ.

Mô hình co rút biến động quyền lực

False Breakouts (squats)

Một cú phá vỡ giả xảy ra khi giá vượt qua ngưỡng kháng cự nhưng lại quay trở lại phạm vi giao dịch hiện tại trong cùng ngày hoặc ngày hôm sau. Minervini sử dụng thuật ngữ "squat" (ngồi xổm) cho trường hợp này.

Squat mô hình co rút biến động

Dù phân tích của bạn có tốt đến đâu, điều này vẫn sẽ xảy ra. Bạn có thể phản ứng rất nhanh bằng cách bán ngay lập tức vị thế (cao hơn mức dừng lỗ ban đầu), nhưng đó thường không phải là lựa chọn tốt nhất. Giá cả biến động và tâm lý thị trường đóng vai trò quan trọng. Đó chính xác là mục đích của lệnh dừng lỗ ban đầu.

Trên hết, hãy chú ý đến khối lượng giao dịch. Nếu đà giảm ít nhiều được "kiểm soát" và khối lượng giao dịch vẫn tương đối thấp, tốt hơn hết là nên chờ đợi và duy trì mức dừng lỗ ban đầu. Nhiều khả năng giá cuối cùng sẽ phục hồi và tiếp tục tăng.

Trong ví dụ bên dưới, bạn có thể thấy biểu đồ của cổ phiếu 'Antero Midstream Corp.' (AM). Sau cú bứt phá ban đầu vào ngày 10 tháng 10, giá đã giảm trở lại trong phạm vi giao dịch hiện tại vào ngày giao dịch tiếp theo.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch thấp hơn một chút so với khối lượng của nến phá vỡ. Ban đầu, cổ phiếu đi ngang, nhưng khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể vào những ngày tăng giá.

Tình hình đã thay đổi vào ngày 23 tháng 10 khi giá giảm mạnh xuống dưới đường SMA 20 (đường màu vàng tăng dần). Hãy đặc biệt chú ý đến khối lượng giao dịch đi kèm. Khối lượng giao dịch như vậy trong một ngày giảm giá với mức đóng cửa dưới đường SMA 20 thực sự là lý do chính đáng để thắt chặt lệnh dừng lỗ hiện tại, lần này là ngay dưới mức đáy ngày 23 tháng 10. Đây chính là lúc chúng ta may mắn, giá đã phục hồi vào ngày hôm sau và đà tăng tiếp tục.

Nhưng trong trường hợp tiếp tục giảm, vị thế sẽ dừng lại ở mức lỗ nhỏ.

Lệnh giới hạn mua-dừng

Có nhiều cách để vào lệnh, nhưng lệnh phù hợp nhất cho chiến lược này là “lệnh giới hạn mua-dừng”. Đây là sự kết hợp của hai lệnh, “lệnh thị trường mua-dừng” và “lệnh giới hạn”.

Phần thị trường mua-dừng về cơ bản có nghĩa là lệnh thị trường sẽ có hiệu lực ngay khi giá đạt đến một mức giá nhất định.

Lệnh giới hạn cho phép bạn đặt mức giá thị trường tối đa mà bạn sẵn sàng trả. Điều này bảo vệ bạn khỏi những bất ngờ khó chịu... Giả sử thị trường mở cửa cao hơn nhiều (cao hơn mức giới hạn của bạn), thì mức giới hạn đã đặt sẽ ngăn lệnh thị trường của bạn được thực hiện.

Bạn có thể tìm thấy thông tin chi tiết hơn trong bài viết này; 'Nên sử dụng lệnh nào khi mua cổ phiếu?'

Giao dịch là một hoạt động kinh doanh, tầm quan trọng của quản lý rủi ro

Sự mất mát là không thể tránh khỏi

Mark Minervini dành trọn hai chương cuối của cuốn sách "Giao dịch như một phù thủy chứng khoán" để bàn về quản lý rủi ro, và có lý do chính đáng để làm như vậy. Dù bạn sử dụng chiến lược nào hay thành công đến đâu, nếu không kiểm soát được rủi ro, sớm muộn gì bạn cũng sẽ thất bại.

Với mỗi vị thế mới, bạn phải bắt đầu bằng câu hỏi "Tôi đang mạo hiểm điều gì và tôi sẽ làm gì để bảo vệ vốn tối đa nếu mọi việc không như ý?". Đây là cách duy nhất để tồn tại lâu dài với tư cách là một nhà giao dịch.

Tránh những kẻ thua cuộc lớn là chìa khóa

Không phải tất cả các vị thế của bạn đều thành công. Thua lỗ vốn là một phần của bất kỳ chiến lược nào.

Bản thân các vị thế thua lỗ không phải là vấn đề. Vấn đề chỉ nằm ở cách bạn xử lý chúng nếu bạn không biết cách kiểm soát chúng.

Chỉ có một nguyên tắc quan trọng: Tổn thất cá nhân luôn phải ở mức nhỏ.

Năm vị thế mua liên tiếp mà bạn bị dừng lỗ ở mức dừng lỗ ban đầu thì chẳng vui vẻ gì, nhưng cũng không đến nỗi bi kịch nếu mức lỗ riêng lẻ cho mỗi vị thế chỉ chiếm 1% tổng tài khoản giao dịch của bạn. Sau năm lần thua lỗ, tổng thiệt hại sẽ là 5%.

Tuy nhiên, nếu bạn chấp nhận rủi ro 5% cho mỗi vị thế, bạn sẽ phải chịu mức lỗ lên tới 25% sau năm giao dịch đó! Vấn đề là đây!

Vì vậy, hãy tập trung vào quy mô của những lệnh thua thay vì liên tục tự hỏi mình sẽ kiếm được bao nhiêu với những lệnh thắng.

Bạn có thể bắt đầu từ góc độ rủi ro theo hai cách:

Dừng lỗ ban đầu

Lệnh dừng lỗ ban đầu của bạn là lệnh quan trọng nhất. Nó đảm bảo bạn vạch ra một ranh giới rõ ràng về mức độ chấp nhận rủi ro. Khi giá chạm đến ranh giới đó, vị thế sẽ bị đóng vĩnh viễn.

Mức dừng lỗ phụ thuộc vào mức độ rủi ro của bạn, nhưng thường dao động từ 0,5 đến 2,5%. Đối với vị thế (thử nghiệm) đầu tiên của một cổ phiếu, tốt nhất nên bắt đầu ở mức thấp. Khi bạn nhận thấy một số vị thế ban đầu nhanh chóng sinh lời và khả năng thị trường tăng giá mới tăng lên, bạn có thể chủ động hơn với tỷ lệ rủi ro của mình.

Tỷ lệ rủi ro 0,5% trên tài khoản giao dịch 100.000 đô la có nghĩa là nếu lệnh dừng lỗ ban đầu của bạn bị chạm, khoản lỗ của bạn sẽ không vượt quá 500 đô la (0,5% của 100.000 đô la).

Nếu bạn sử dụng tỷ lệ rủi ro là 1,5%, khoản lỗ của bạn ở vị thế đó sẽ là 1.500 đô la.

Chênh lệch giữa 0,5% và 1,5% có vẻ không đáng kể trên lý thuyết, nhưng thực tế có thể đánh lừa bạn... Điều này sẽ trở nên rõ ràng khi bạn đối mặt với một loạt các vị thế thua lỗ. Giả sử lệnh dừng lỗ ban đầu của bạn bị chạm 6 lần liên tiếp:

6*0,5% = 3% lỗ trên tổng tài khoản của bạn

6*1,5% = 9% thua lỗ trên tổng tài khoản của bạn

Đó là sự khác biệt lên tới 6% chỉ sau 6 lần giao dịch!

Định cỡ vị trí

Nhưng mọi chuyện không dừng lại ở đó. Ít nhất cũng quan trọng không kém là câu hỏi "Tôi nên mua bao nhiêu cổ phiếu?". Hãy xem nhanh thiết lập bên dưới.

Xác định vị thế Minervini

Bên trái là biểu đồ hàng ngày, và bên phải là biểu đồ hàng tuần của mã cổ phiếu NU vào ngày 18 tháng 10 năm 2023. Đây là mã cổ phiếu tuân thủ Mẫu Xu hướng của Mark Minervini. Các tiêu chí cơ bản không quan trọng đối với ví dụ cụ thể này.

Biểu đồ hàng tuần cho thấy cổ phiếu đã vượt qua giai đoạn 1 cách đây vài tháng và hiện đang hình thành cơ sở đầu tiên trong giai đoạn 2.

Trên biểu đồ hàng ngày, chúng ta đang xem xét sự hình thành của mô hình 3C (Cup Completion Cheat).

Giả sử bạn muốn mua ngay khi giá vượt qua vùng giá trị gian lận. Bạn đặt lệnh dừng thị trường ở mức 8,03 đô la với giới hạn là 8,08 đô la. Mức dừng lỗ được đặt ở mức 7,67 đô la (ngay dưới vùng giá trị gian lận). Nếu giá chạm mức dừng lỗ, bạn nên mạo hiểm tối đa 2% tổng tài khoản giao dịch của mình (trong ví dụ này là 100.000 đô la).

Nếu chúng ta nhập các thông số này vào Máy tính quy mô vị thế cổ phiếu, chúng ta sẽ nhận được dữ liệu sau:

Định cỡ vị thế Minervini 2

Rủi ro thực sự chỉ giới hạn ở mức 2.000 đô la (2% tổng giá trị tài khoản), nhưng cũng cần cân nhắc đến tổng số tiền đầu tư. Thiết lập này yêu cầu số vốn trên 44.000 đô la, chiếm khoảng 44% toàn bộ tài khoản giao dịch của bạn.

Giờ hãy tưởng tượng một tin rất xấu bất ngờ được công bố về công ty và giá cổ phiếu mở cửa giảm 50% vào ngày giao dịch tiếp theo... Điều này làm giảm tổng giá trị đầu tư từ 44.606 đô la xuống còn 22.303 đô la. Đó là khoản lỗ ngay lập tức trên tổng vốn của bạn hơn 22%!

Để tránh điều này, bạn có thể làm hai điều:

Hoặc giảm tỷ lệ rủi ro xuống, chẳng hạn, 1%, khi đó khoản đầu tư sẽ giảm xuống còn 22.299 đô la. Hoặc có thể đặt lệnh dừng lỗ thấp hơn nữa (7,38 đô la), giảm tổng số tiền đầu tư xuống còn 24.700 đô la.

Vị thế Minervini 3

Vị trí Minervini định cỡ 4

Trong trường hợp mức dừng lỗ được đặt thấp hơn, bạn cũng sẽ thấy cảnh báo ATR biến mất (hiển thị nếu mức dừng lỗ được đặt ở mức thấp hơn 2 lần biên độ dao động trung bình hàng ngày). Bạn có thể tìm hiểu thêm về Biên độ dao động trung bình thực trong bài viết sau 'Chỉ báo Biến động Biên độ dao động trung bình thực (ATR)'

Máy tính Quy mô Vị thế Cổ phiếu sẽ đưa ra cảnh báo ngay khi vốn đầu tư vào một vị thế vượt quá 25% hoặc ¼ tổng vốn giao dịch khả dụng. Để rõ ràng hơn, đây là mức tối đa.

Khi thận trọng tham gia các thiết lập mới sau một xu hướng giảm dài hạn, bạn nên bắt đầu với quy mô nhỏ hơn, ví dụ như một nửa vị thế. Khi làm như vậy, khoản đầu tư của bạn vào một vị thế sẽ bị giới hạn ở mức 12,5%. Nếu bạn nhận thấy tầm nhìn của mình là đúng, bạn có thể tăng dần quy mô lệnh lên đến toàn bộ vị thế.

Thu lợi nhuận

Cuối cùng, sẽ đến lúc bạn chốt lời. Việc này có thể thực hiện theo nhiều cách khác nhau, nhưng hãy nhớ rằng không có cách nào cho phép bạn luôn bán được vị thế của mình ở mức giá cao nhất.

Sẽ luôn có những vị thế mà bạn đã bán quá sớm, và những vị thế khác mà bạn nên chốt lời sớm hơn một chút. Điều quan trọng là bạn phải tuân theo một số quy tắc cho phép bạn giao dịch theo một khuôn khổ cố định.

Đầu tiên, cần phân biệt giữa việc bán khi giá mạnh hay giá yếu.

Bán khi giá yếu (khi giá đang giảm)

Dấu hiệu giá yếu sau xu hướng tăng bao gồm quy mô giá giảm và khối lượng giao dịch.

Ví dụ, khi giá cho thấy mức giảm lớn nhất kể từ thời điểm bạn mua hoặc (và) nếu mức giảm đi kèm với khối lượng giao dịch cao đáng kể, thì đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự suy yếu.

Đây chính xác là mục đích của lệnh dừng lỗ. Nó sẽ bảo vệ bạn nếu giá giảm xuống dưới mức bạn đã đặt lệnh dừng lỗ.

Một quy tắc cố định là một vị thế cho thấy lợi nhuận cao gấp đôi rủi ro ban đầu (lợi nhuận 2R) không nên biến thành thua lỗ. Đây được gọi là quy tắc "hòa vốn hoặc tốt hơn". Lệnh dừng lỗ được đặt ở mức hòa vốn kể từ đó.

Việc bạn nắm giữ toàn bộ vị thế hay bán một nửa là tùy thuộc vào quyết định cá nhân. Một nguyên tắc hữu ích là - khi giá đạt đến mức hòa vốn - hãy sử dụng đường SMA 50 như một dạng dừng lỗ theo sau.

Ngay khi giá đóng cửa dưới mức trung bình đó, bạn bán (phần còn lại) vị thế hoặc tăng lệnh dừng lỗ xuống ngay dưới mức thấp nhất của ngày hôm đó. Nếu giá mở cửa hoặc giảm xuống dưới mức thấp nhất vào ngày hôm sau, vị thế sẽ tự động bị bán.

Minervini bán vào điểm yếu

Bán khi giá tăng (khi giá đang tăng)

Cho người chiến thắng thời gian và không gian để phát huy hết tiềm năng của họ là một trong những điều kiện để đạt được kết quả vượt trội. Tuy nhiên, vấn đề là bạn không bao giờ biết trước được giá cổ phiếu sẽ tăng bao nhiêu. Mức tăng giá 100% đã rất ấn tượng, nhưng khả năng cao là bạn sẽ thấy nó kém ấn tượng hơn nhiều nếu sau khi bán cổ phiếu, giá cổ phiếu lại tăng thêm hàng trăm phần trăm.

Do đó, việc bán ra khi giá đang mạnh chỉ nên được khuyến nghị nếu bạn nghi ngờ một "tình huống giá cực đoan" thực sự. Điều này xảy ra khi giá đã vượt quá mức cho phép đến mức lệch quá xa so với giá trị nội tại của cổ phiếu, ngay cả khi đã tính đến những triển vọng rất lạc quan.

Điều này làm tăng khả năng xảy ra một đợt thoái lui nhanh chóng và mạnh mẽ. Việc cố gắng nhận biết những mức giá cực đoan như vậy ngay từ đầu và dự đoán chúng bằng cách đảm bảo lợi nhuận là rất đáng giá.

Trước hết, điều quan trọng nhất là xác định cổ phiếu đang ở giai đoạn tăng giá nào. Một mức giá cực đại tạm thời do giá ban đầu bứt phá từ giai đoạn 1 sang giai đoạn 2 không phải là thời điểm bạn nên bán khi giá đang mạnh. Xét cho cùng, khả năng đây thực sự là một Power Play là rất cao.

Tuy nhiên, biểu đồ dưới đây cho thấy một tình huống hoàn toàn khác:

Minervini bán vào sức mạnh

Cổ phiếu MSTR đang cho thấy một đợt tăng giá thực sự sau khi hình thành nền giá thứ tư liên tiếp trong cùng giai đoạn 2. Chỉ trong vòng chưa đầy hai tuần, cổ phiếu đã tăng vọt 100% (từ 650 đô la lên 1.300 đô la).

Trong giai đoạn từ ngày 22 tháng 1 năm 2021 đến ngày 9 tháng 2 năm 2021 (13 ngày giao dịch), cổ phiếu này đã trải qua 10 ngày tăng giá và chỉ có ba ngày giảm giá (+75% số ngày tăng).

Trong đợt tăng giá này, có thể thấy một số khoảng trống động lượng biến động cao và có sự điên cuồng thực sự của người mua.

Ngày tăng giá lớn nhất vào ngày 09 tháng 02 (+22%) ngay sau đó là ngày giảm giá lớn nhất (-23%). Cả hai ngày này đều có khối lượng giao dịch cao nhất.

Ngày giảm mạnh nhất mở cửa thấp hơn giá đóng cửa của ngày hôm trước (khoảng trống giảm). Trong đợt giảm tiếp theo, các khoảng trống suy yếu tiếp theo sẽ xuất hiện.

Khối lượng giao dịch vào những ngày giảm sau ngày giảm lớn nhất vào ngày 10 tháng 1 cao hơn nhiều so với khối lượng giao dịch trong những ngày tăng giá xen kẽ.

Cuốn sách cũng trích dẫn tỷ lệ P/E như một dấu hiệu của sự cực đoan về giá. Khi tỷ lệ này tăng gần gấp đôi kể từ thời điểm bạn mua vị thế ban đầu, do mức tăng giá rất mạnh, thì đó là một dấu hiệu bổ sung của sự cực đoan về giá.

Không có hai tình huống nào giống hệt nhau, và việc phân tích dựa trên xu hướng giá đã biết trước rất dễ dàng. Nhưng ít nhất nó cũng giúp bạn suy nghĩ khi đối mặt với một tình huống tương tự, khi một cổ phiếu đã tăng khá nhiều đột nhiên cho thấy dấu hiệu giá cực đoan với một đợt tăng giá đỉnh điểm điển hình.

Điều đó không nhất thiết có nghĩa là bạn nên bán vội vàng nhưng với kiến thức này, có lẽ đây là thời điểm hoàn hảo để bảo vệ lợi nhuận nhanh chóng và dễ dàng phần lớn bằng cách tăng mức dừng lỗ một cách mạnh mẽ?

Một lựa chọn trong trường hợp này có thể là ít nhất là tăng mức dừng lỗ từ ngày giao dịch áp chót trước đỉnh cuối cùng (ngày 08 tháng 01) lên ngay dưới mức thấp nhất của ngày hôm đó.

Ngày hôm sau, vào ngày 09 tháng 01 (khi đỉnh được hình thành), bạn có thể làm điều tương tự (tăng mức dừng lỗ một lần nữa lên ngay dưới mức thấp nhất của ngày hôm đó) và cuối cùng bạn sẽ thoát ra ở mức khoảng 1065 đô la vào ngày 10 tháng 01.

Tiếp xúc tiến triển

Tiếp xúc lũy tiến liên quan đến việc mở rộng vị thế dựa trên điều kiện thị trường hiện tại. Trong điều kiện thị trường thuận lợi, mức độ tiếp xúc được tăng lên bằng cách mở rộng vị thế. Bạn có thể tìm hiểu thêm thông tin trong bài viết riêng này "Nắm vững động lực thị trường: Lợi ích của Tiếp xúc lũy tiến".

Những cân nhắc cuối cùng

Nhật ký giao dịch

Mark Minervini là người ủng hộ mạnh mẽ việc ghi nhật ký giao dịch. Nhật ký giao dịch giúp bạn hiểu rõ hơn về một số yếu tố quan trọng giúp bạn duy trì tính nhất quán trong giao dịch.

Một nhật ký giao dịch tốt không nhất thiết phải quá chi tiết. Nó cần trả lời được những câu hỏi sau:

Quy mô trung bình của người thua cuộc và người chiến thắng của bạn là bao nhiêu?

Bạn đã chốt thành công bao nhiêu giao dịch?

Vị trí thua lỗ và lợi nhuận lớn nhất của bạn là gì?

Quy mô của những người thua cuộc so với những người chiến thắng của bạn như thế nào?

Trung bình, bạn giữ một vị thế trong bao lâu?

Dữ liệu này vô cùng quý giá vì nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về những kết quả bạn có thể mong đợi trong dài hạn, dựa trên những kết quả bạn đã đạt được trước đó. Không cần phải nói, bạn càng thu thập được nhiều dữ liệu, kết quả sẽ càng đáng tin cậy.

Cuốn sách "Suy nghĩ và giao dịch như một nhà vô địch" của ông dành hẳn một chương để nói về vấn đề này.

Chọn đáy

Cố gắng dự đoán đỉnh và đáy là cách tốt nhất để thấy vốn của bạn bốc hơi nhanh chóng. Việc nói rằng đáy giá "sẽ chạm đến ngay bây giờ" vì giá đã giảm 80% (từ 100 đô la xuống 20 đô la) là vô lý. Ít người nhận ra rằng nếu trong những ngày, tuần hoặc tháng tiếp theo, giá tiếp tục giảm từ 20 đô la xuống 5 đô la, thì đó lại là một cú giảm 75% nữa!

Sẽ dễ dàng VÀ hiệu quả hơn nhiều khi tập trung vào những cổ phiếu đang tăng giá vì theo cách đó, bạn đang giao dịch theo hướng của xu hướng giá hiện tại.

Đa dạng hóa

Sự đa dạng hóa trên nhiều lĩnh vực và ngành nghề được coi là giải pháp tối ưu để phân tán rủi ro một cách hiệu quả nhất có thể nhưng lại không mang lại sự bảo vệ nào trong trường hợp thị trường suy giảm chung.

Lý do là vì loại cổ phiếu bạn sở hữu không tạo ra nhiều khác biệt nếu tâm lý thị trường chứng khoán thực sự tiêu cực. Trong một thị trường giá xuống thực sự, tất cả các cổ phiếu đều lao dốc.

Trong trường hợp tốt nhất, một số ngành cụ thể có thể giảm nhẹ hơn một chút, nhưng tất cả các cổ phiếu đều chịu tác động tiêu cực, bao gồm cả những cổ phiếu được gọi là "chất lượng". Đây là cổ phiếu của những công ty đã hoạt động xuất sắc trong nhiều năm liên tiếp với lợi nhuận vững chắc và biên lợi nhuận ấn tượng, đồng thời sở hữu lượng tiền mặt kha khá để sẵn sàng ứng phó với suy thoái kinh tế tạm thời.

Với tầm nhìn dài hạn, đây chắc chắn là những cổ phiếu tốt nhất để sở hữu, nhưng với tư cách là một nhà giao dịch, bạn không quá tập trung vào dài hạn mà chủ yếu muốn tận dụng đà tăng. Điều này đòi hỏi đôi khi bạn phải đầu tư mạnh vào một hoặc một vài lĩnh vực vì đó là những lĩnh vực hoạt động mạnh nhất.

Quản lý rủi ro được thực hiện bằng cách chú ý đến quy mô vị thế của bạn và rủi ro liên quan đến từng vị thế riêng lẻ theo vốn giao dịch khả dụng của bạn.

Giao dịch an toàn!

Kristoff De Turck

Đồng sáng lập - ChartMill

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm - Đây không phải là lời khuyên tài chính. Nội dung của chúng tôi chỉ được sử dụng cho mục đích thông tin và giáo dục. Vui lòng đọc tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và các điều khoản và điều kiện của chúng tôi để hiểu rõ nghĩa vụ của chúng tôi.

THEO CHARTMILL