CTCK dự báo Hòa Phát (HPG) lãi gần 3.800 tỷ đồng trong quý III/2025

Công ty chứng khoán nhận định 2 mảng thép và nông nghiệp sẽ là động lực chính thúc đẩy kết quả kinh doanh quý III/2025 của Hòa Phát (HPG).

Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) vừa có báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý III/2025 của Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG). Doanh thu thuần dự kiến đạt khoảng 43.700 tỷ đồng, lãi sau thuế gần 3.800 tỷ đồng, lần lượt tăng 28% và 24% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng chính vẫn đến từ 2 trụ cột là mảng thép và nông nghiệp.

Về mảng thép, nhu cầu tiêu thụ nội địa tăng cùng với các chính sách bảo vệ ngành thép của Chính phủ giúp HPG duy trì đà tăng trưởng mạnh. Công ty chứng khoán ước tính doanh thu mảng thép sẽ tăng 24% trong năm 2025, trong đó sản lượng tiêu thụ dự kiến tăng hơn 31%. Cụ thể, sản lượng thép xây dựng đạt gần 5 triệu tấn (+11,6%), thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 5,2 triệu tấn (+78%).

Động lực dài hạn đến từ dự án Dung Quất 2, với 2 lò cao đi vào vận hành từ tháng 9/2025, nâng tổng công suất thép toàn Tập đoàn lên 16 triệu tấn/năm, trong đó có 9 triệu tấn HRC.

Ban lãnh đạo HPG tự tin lượng HRC sẽ bán hết theo kế hoạch nhờ các yếu tố như nhu cầu nội địa tăng; cạnh tranh giá tốt hơn với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc do Bộ Công Thương áp thuế chống bán phá giá lên tới 27,8%. Đồng thời, sản phẩm thép HRC của doanh nghiệp đã được công nhận tại EU, Ấn Độ, Mỹ... cùng tình hình xuất khẩu vẫn ổn định với mức thuế 0% khi EU áp thuế HRC của Hòa Phát ở mức 0%, Ấn Độ tạm thời hoãn phiên điều tra thuế AD với thép HRC Việt Nam.

Về mảng nông nghiệp, công ty chứng khoán ước tính ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong 2025 tăng lần lượt khoảng 33% và 55% so với năm 2024 nhờ giá heo hơi và trứng tăng mạnh trong bối cảnh nguồn cung giảm. Nhờ mô hình chăn nuôi heo quy mô lớn, hiện đại và kiểm soát tốt chi phí, mảng kinh doanh này sẽ củng cố vai trò trụ đỡ dòng tiền và lợi nhuận cho Tập đoàn.