Ngân hàng Nhà nước bơm mạnh VND qua kênh OMO, lượng hỗ trợ lên mức cao kỷ lục

Tính đến cuối tuần qua, lượng VND mà Ngân hàng Nhà nước hỗ trợ cho hệ thống ngân hàng qua kênh OMO đã tăng lên gần 281.000 tỷ đồng – mức cao nhất từ trước đến nay.

Trong tuần qua (3/11 - 7/11), Ngân hàng Nhà nước đã đẩy mạnh hỗ trợ thanh khoản VND cho hệ thống ngân hàng qua kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá (OMO). Theo đó, Nhà điều hành chào thầu 141.000 tỷ đồng với các kỳ hạn 7 ngày, 14 ngày, 28 ngày và 91 ngày, lãi suất đều giữ ở mức 4,0%. So với mức 46.000 tỷ đồng vửa tuần trước đó, lượng OMO chào thầu tuần qua cao gấp ba.

Kết quả, có gần 128.668 tỷ đồng trúng thầu và có 72.194 tỷ đồng đáo hạn trong tuần qua trên kênh cầm cố. NHNN không chào thầu tín phiếu NHNN trong tuần qua. Như vậy, tuần qua, NHNN bơm ròng gần 56.474 tỷ đồng ra thị trường qua kênh thị trường mở. Qua đó, đưa lượng OMO lưu hành lên mức kỷ lục 280.812 tỷ đồng – tương ứng với lượng tiền đang hỗ trợ hệ thống ngân hàng.

NHNN tăng cường bơm hỗ trợ VND cho hệ thống trong bối cảnh lãi suất VND liên ngân hàng ở tất cả các kỳ hạn từ 1 tháng trở xuống đều tăng khá mạnh, phản ánh nhu cầu thanh khoản tiền Đồng của hệ thống gia tăng. Kết thúc ngày 07/11, lãi suất VND giao dịch ở mức: qua đêm 5,90% (+1,32 điểm % so với cuối tuần trước); 1 tuần 6,03% (+0,98 điểm % so với cuối tuần trước); 2 tuần 6,15% (+0,87 điểm % so với cuối tuần trước); 1 tháng 5,9% (+0,25 điểm % so với cuối tuần trước).

Hoạt động hỗ trợ thanh khoản VND cho hệ thống ngân hàng liên tục được NHNN duy trì từ đầu năm 2025 đến nay và được mở rộng mạnh mẽ kể từ cuối tháng 6. Theo NHNN, việc thực hiện các giải pháp điều hành nghiệp vụ thị trường mở nhằm giảm mặt bằng lãi suất thị trường liên ngân hàng để đáp ứng kịp thời, đầy đủ nhu cầu vốn thanh khoản cho các ngân hàng. Qua đó hỗ trợ các ngân hàng tiếp cận nguồn vốn chi phí thấp từ NHNN để có điều kiện tiếp tục giảm lãi suất cho vay theo đúng định hướng, chủ trương của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ.

Mặc dù hoạt động hỗ trợ VND cho hệ thống ngân hàng liên tục được NHNN duy trì song Nhà điều hành vẫn kiên định duy trì lãi suất trúng thầu OMO ở mức 4%/năm. Điều này nhằm tránh tình trạng lãi suất VND giảm quá sâu, gây áp lực lên tỷ giá.

Trên thị trường ngoại tệ, tỷ giá trung tâm được NHNN điều chỉnh tăng dần trong tuần qua. Chốt ngày 7/11, tỷ giá trung tâm được niêm yết ở mức 25.103 VND/USD, tăng 10 đồng so với phiên cuối tuần trước đó. NHNN niêm yết tỷ giá mua giao ngay ở mức 23.898 VND/USD, cao hơn 50 đồng so với tỷ giá sàn; tỷ giá bán giao ngay được niêm yết mức ở mức 26.308 VND/USD, thấp hơn 50 đồng so với tỷ giá trần.

Tỷ giá USD liên ngân hàng trong tuần qua tăng – giảm đan xen qua các phiên. Kết thúc phiên 7/11, tỷ giá liên ngân hàng đóng cửa tại 26.312 VND/USD, tăng nhẹ 05 đồng so với phiên cuối tuần trước đó.

HIỂU VỀ OMO

OMO viết tắt của từ Open Market Operations, là nghiệp vụ thị trường mở được sử dụng phổ biến trong ngành tài chính nói chung và Ngân hàng nói riêng. Với những người quan tâm đến tài chính thì thuật ngữ lãi suất không còn xa lạ, tuy nhiên, khái niệm lãi suất OMO thì không phải ai cũng biết. Hãy cùng Chứng khoán Pinetree tìm hiểu về OMO và những thông tin liên quan qua bài viết dưới đây.

OMO là gì?

OMO là một công cụ của chính sách tiền tệ liên quan đến hoạt động mua bán các giấy tờ có giá nhằm kiểm soát được lượng tiền cung ứng. Ví dụ, khi Ngân hàng Trung ương (NHTW) muốn tăng cung tiền thì sẽ tiến hành mua tín phiếu kho bạc từ ngân hàng thương mại (NHTM) và công chúng. Số tiền NHTW trả cho các ngân hàng thương mại và công chúng làm tăng tiền dự trữ của ngân hàng. Chính bởi sự dự trữ dư thừa đó sẽ cho phép các ngân hàng tăng cường việc cho vay. Điều này dẫn đến lượng tiền cung ứng ở trên thị trường tăng lên theo đúng mục đích của NHTW.Nghiệp vụ thị trường mở của NHTW thường gồm hai loại. Đó chính là mua bán giấy tờ có giá dài hạn cùng với mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn. Ở Việt Nam nghiệp vụ thị trường mở chủ yếu sẽ được thực hiện đối với loại giấy tờ có giá thông qua loại hình đấu thầu.Trong nền kinh tế hậu khủng hoảng, các hoạt động thị trường mở ngắn hạn thông thường đã được các NHTW lớn thay thế bằng các chương trình nới lỏng định lượng (QE). QE là các hoạt động thị trường mở tương tự về mặt kỹ thuật, nhưng đòi hỏi sự cam kết trước của NHTW để tiến hành mua hàng với khối lượng lớn được xác định trước và trong một khoảng thời gian xác định trước. Theo QE, NHTW thường mua tài sản rủi ro hơn và dài hạn hơn như trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài và thậm chí trái phiếu công ty.

Lãi suất OMO là gì?

Trong hoạt động của Ngân hàng nhà nước Việt Nam có 4 loại lãi suất chính được đề cập đó là: Lãi suất trên thị trường mở (Lãi suất OMO), Lãi suất tái cấp vốn, Lãi suất chiết khấu, Lãi suất cơ bản.

Trong đó, Lãi suất OMO được hiểu là lãi suất mà Ngân hàng nhà nước đưa ra trong giao dịch bơm vốn cho các thành viên trên thị trường mở. Với tính chất là các giao dịch mua bán giấy tờ có giá ngắn hạn nên lãi suất OMO mang giá trị % cao nhất so với lãi suất tái cấp vốn, lãi suất chiết khấu và lãi suất cơ bản.

Lãi suất trên thị trường OMO là lãi suất linh hoạt, do Ngân hàng nhà nước chủ động điều hành linh hoạt thực hiện hiệu quả các công cụ chính sách tiền tệ, kiềm chế lạm phát.

Hoạt động bơm tiền qua OMO được thực hiện sôi nổi khi hệ thống ngân hàng thành viên đối mặt với nhiều khó khăn trong thanh khoản.

Giấy tờ có giá nào được giao dịch qua kênh OMO?

Căn cứ quy định tại Khoản 1 Điều 1 Quyết định 11/QĐ-NHNN ngày 06/1/2010 Ngân hàng nhà nước quy định các loại giấy tờ có giá được sử dụng trong các giao dịch nghiệp vụ thị trường mở gồm:

Tín phiếu Ngân hàng Nhà nước

• Trái phiếu Chính phủ: Tín phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc, trái phiếu công trình Trung ương, Công trái xây dựng tổ quốc, Trái phiếu Chỉnh phủ do Ngân hàng phát triển Việt Nam được Thủ tướng Chính phủ chỉ định phát hành.

• Trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh: Trái phiếu do Ngân hàng Phát triển Việt Nam phát hành được Chính phủ bảo lãnh thanh toán 100% giá trị gốc, lãi khi đến hạn, Trái phiếu do Ngân hàng Chính sách xã hội phát hành được Chính phủ bảo lãnh thanh toán 100% giá trị gốc, lãi khi đến hạn.

• Trái phiểu Chính quyền địa phương do Ủy ban nhân dân thành phố Hà Nội và Ủy ban nhân dân thành phố Hồ Chí Minh phát hành.

Vai trò của thị trường mở OMO

Đối với thị trường tiền tệ

Nghiệp vụ thị trường mở có vai trò quan trọng đối với sự phát triển của thị trường tiền tệ Việt Nam. Việc bơm hút thanh khoản qua thị trường mở OMO đặc biệt hiệu quả và là chính sách tiền tệ chính được NHTW sử dụng.  

Đối với ngân hàng thương mại cùng các tổ chức tín dụng

Nghiệp vụ OMO cũng giúp các tổ chức tín dụng sử dụng hiệu quả hơn những nguồn lực nhàn rỗi. Đồng thời, nó cũng giúp cho các tổ chức tín dụng đa dạng hóa được hoạt động của mình. Bởi lẽ, các tổ chức tín dụng không chỉ thực hiện được các nghiệp vụ kinh doanh truyền thống như hoạt động cho vay, tín dụng, bảo lãnh… mà còn sử dụng nguồn vốn để thực hiện mua bán các loại giấy tờ có giá khác.

Đối với Ngân hàng Trung ương

Thực hiện nghiệp vụ thị trường mở giúp cho ngân hàng trung ương chủ động điều hành được chính sách tiền tệ, điều tiết cung cầu vốn ngắn hạn ở các tổ chức tín dụng. Bên cạnh đó thì OMO còn giúp NHTW đưa ra định hướng về mức lãi suất thị trường nhằm hạn chế sự biến động của lãi suất.

Thông qua các hoạt động này, NHTW có thể chủ động điều tiết dự trữ tiền mặt của tổ chức tín dụng. Đồng thời, NHTW cũng có thể kiểm soát được mức lãi suất bằng việc mua bán các giấy tờ có giá trong ngắn hạn. Từ đó NHTW có thể thực hiện tốt hơn mục tiêu chính sách tiền tệ trong mỗi giai đoạn kinh tế khác nhau.

Nguồn: Tổng hợp

THEO CAFEF, PINETREE